Rendimento senza sorprese?
Guida pratica per investire in obbligazioni singole
Le obbligazioni possono dare stabilità e reddito. Capire come funzionano ti aiuta a usarle bene, senza illusioni e senza complicazioni inutili.
Che cosa sono le obbligazioni singole e cosa muove i prezzi
Un’obbligazione è un prestito: tu finanzi un emittente, e in cambio ricevi cedole e il rimborso del capitale a scadenza.
Esempio pratico
Pensa al mutuo: una famiglia chiede soldi alla banca per comprare casa. Se tu fossi la banca, presteresti i soldi e la famiglia ti darebbe ogni tanto un pagamento per ringraziarti del prestito, poi alla fine del contratto ti restituirebbe tutti i soldi presi. Quei pagamenti sono come le cedole, la fine del contratto è la scadenza.
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Perché i prezzi delle obbligazioni si muovono?
Principalmente per due forze: tassi di interesse e rischio dell’emittente. Se i tassi di mercato salgono, i titoli già emessi con cedole più basse diventano meno attraenti e il prezzo scende; se l’affidabilità dell’emittente peggiora, il prezzo può calare. -
Meglio singolo titolo o ETF Obbligazionario?
Se hai una data precisa, un titolo con scadenza allineata offre prevedibilità.
Se non hai scadenze, gli ETF obbligazionari danno diversificazione e gestione semplice.
Per ripassare le basi e capire il confronto con i fondi, leggi anche il nostro articolo “Meglio investire in BTP o ETF obbligazionari?”.
Timing d’ingresso e ruolo in portafoglio
Evita di inseguire i rendimenti del momento. Parti da orizzonte temporale e funzione:
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Obiettivi a data certa:
coprire una spesa con scadenze delle obbligazioni coerenti con i propri obbiettivi temporali di spesa riduce l’incertezza data dall'oscillazione del prezzo. -
Stabilità del portafoglio:
una quota di obbligazioni di qualità aiuta a smorzare la volatilità dell’azionario.
Quanto pesare le obbligazioni dipende da età, reddito e tolleranza alle oscillazioni. Il ribilanciamento periodico mantiene il rischio in carreggiata. Ricorda: più rendimento atteso, in genere, più rischio di prezzo.
Valuta e currency hedging
Le obbligazioni estere aggiungono il rischio cambio.
Vuoi stabilità in euro?
Valuta versioni hedged (con copertura valutaria) o strumenti in euro, così riduci l’effetto del cambio.
Accetti più oscillazioni e un possibile contributo dal cambio valutario nel lungo periodo?
La versione unhedged (senza copertura valutaria) è un’opzione, sapendo che il cambio può dominare l’andamento.
La scadenza delle obbligazioni conta
La scadenza è il tempo entro cui ti verrà rimborsato il capitale. Influisce molto su rischio e oscillazioni del prezzo.
- Scadenza breve: il prezzo è in genere meno sensibile ai movimenti dei tassi. Se i tassi salgono, l’effetto sul prezzo è più contenuto e rientri del capitale prima. Adatta per obiettivi ravvicinati e per chi vuole minori oscillazioni.
- Scadenza lunga: il prezzo è più sensibile ai tassi perché incassi cedole e capitale molto più avanti nel tempo. Se i tassi salgono in modo deciso, la quotazione può scendere anche parecchio. In compenso, se i tassi scendono, il titolo lungo beneficia di più.
